LATAM Deal Recap
Esta semana: Leona Health levanta USD $1.4M, Dormakaba adquiere Avant-Guard Systems, Holcim adquiere PASA
Contenido de esta edición
M&A | Fusiones y Adquisiciones
Dormakaba adquiere Avant-Guard Systems
México adquiere 47 trenes a la francesa Alstom por €920M
Holcim adquiere PASA
VC | Levantamientos de Capital
Leona Health levanta USD $1.4M
Startup china apuesta por Brasil y levanta USD $1.5M para IA en ventas por WhatsApp
Plataforma educativa Mattilda levanta USD $5.0M para consolidarse como el aliado financiero de los colegios en América Latina
Perspectiva de la Semana
Deal Destacado: Dormakaba adquiere Avant-Guard Systems por USD $12M en ingresos anuales
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M&A | Fusiones y Adquisiciones
Dormakaba adquiere Avant-Guard Systems
Dormakaba, líder global en soluciones de control de accesos, firmó un acuerdo vinculante para adquirir Avant-Guard Systems, empresa estadounidense especializada en sistemas automatizados de entrada (torniquetes y control de flujo) con ingresos de aproximadamente USD $12 millones en 2023.
La transacción busca cerrar en enero de 2026 y reforzar el posicionamiento de Dormakaba en verticales estratégicos como centros de datos, aeropuertos e integradores nacionales en Estados Unidos.
Fundada en 2015 en Clarksville, Indiana, Avant-Guard Systems opera bajo modelo integral desde consultoría hasta mantenimiento continuo, complementando la estrategia de crecimiento en Norteamérica de Dormakaba.
El CEO Till Reuter destacó que la compra permitirá impulsar negocios de mayor margen y generará un impacto positivo en el beneficio por acción desde el primer día tras cierre.
Fuente: Corresponsables
México adquiere 47 trenes a la francesa Alstom por €920M
El gobierno mexicano, a través de la Agencia Reguladora del Transporte Ferroviario (ARTF), firmó un contrato estratégico con Alstom para la compra de 47 trenes de pasajeros por un valor de EUR 920 millones (aprox. MXN $20,200 millones), además de un acuerdo de mantenimiento integral por cinco años, talleres y estaciones asociadas.
Esta transacción, parte del Plan Nacional de Desarrollo 2025-2030, contempla 33 trenes de larga distancia y 14 de corto recorrido para operar en corredores como Ciudad de México-Querétaro-Irapuato y Saltillo-Monterrey-Nuevo Laredo, apuntalando la expansión de la red ferroviaria de pasajeros en México.
Con más del 76 % de contenido local fabricado en la planta de Alstom en Ciudad Sahagún, la operación no solo impulsa la industrialización local, sino que genera cientos de empleos en ingeniería, fabricación y mantenimiento.
La magnitud del contrato y su componente de integración productiva subrayan una apuesta por consolidar capacidades tecnológicas domésticas dentro de una infraestructura crítica.
Fuente: Expansion
Holcim adquiere PASA
Holcim México cerró la adquisición de Productos Asfálticos (PASA), fabricante mexicano con presencia en Nuevo León, Tamaulipas y Coahuila especializado en soluciones de impermeabilización, aditivos para concreto y sistemas de cubiertas.
La compra permite a Holcim integrar verticalmente su negocio en asfaltos para pavimentos mediante la incorporación de cinco plantas y capacidad superior a 500,000 toneladas anuales.
Con esta operación, Holcim refuerza su estrategia de consolidación en el segmento de Soluciones y Productos con objetivo de alcanzar 30% de sus ventas netas para 2025, capturando oportunidades en infraestructura vial mexicana.
La transacción suma también la gama de impermeabilizantes GacoFlex, ampliando su portafolio de materiales sustentables para renovaciones y reparaciones en edificaciones ya existentes.
Fuente: Grupo En Concreto
VC | Levantamientos de Capital
Leona Health levanta USD $1.4M
Leona Health, healthtech mexicana especializada en comunicación médico-paciente vía WhatsApp potenciada con inteligencia artificial, cerró una ronda Seed de USD $1.4 millones liderada por el prestigioso fondo de venture capital Andreessen Horowitz (a16z) con participación de General Catalyst, Accel y destacados ángeles inversionistas como David Vélez (CEO de Nubank), Simón Borrero (CEO de Rappi) y el directivo de Maven Clinic.
Fundada en 2024 por Caroline Merin (ex-COO de Rappi y General Manager de Uber Eats México), Arela Solis (Harvard MBA y ex-GTM Lead de Wonder) y Tom Chokel (CTO serial emprendedor con tres exits previos incluyendo Modern Fertility), la startup opera ya en 14 países latinoamericanos tras solo dos años desde su lanzamiento.
Los recursos se destinarán a ampliar el equipo de 13 personas, fortalecer el producto basado en IA y escalar su plataforma de gestión clínica hacia nuevos mercados regionales.
Fuente: The Startup Journal
Startup china apuesta por Brasil y levanta USD $1.5M para IA en ventas por WhatsApp
Dealism, startup de reciente creación con sede en Singapur fundada por Leo Huan (ex-COO de Youzan, la ‘Shopify china’), cerró una ronda de USD $1.5 millones liderada por GL Ventures con participación de HSG y Linear Capital para expandir su tecnología de “vibe selling” basada en inteligencia artificial aplicada a canales conversacionales como WhatsApp e Instagram.
La compañía diferencia su plataforma de chatbots tradicionales al analizar intención, emoción y contexto en mensajes para automatizar negociaciones comerciales con estrategias psicológicas de venta.
Brasil representa su principal mercado objetivo en América Latina debido a la alta penetración de WhatsApp como sistema operativo de negocios: 70% de sus 10,000 usuarios registrados desde el lanzamiento en diciembre son brasileños, enfocados en proveedores de servicios locales como escuelas, clínicas médicas y agencias de marketing.
Aproximadamente la mitad de los USD $1.5 millones se destinarán a la expansión latinoamericana, con México, Colombia y Argentina como mercados prioritarios además de Brasil.
Fuente: Bloomberg Línea
Plataforma educativa Mattilda levanta USD $5.0M para consolidarse como el aliado financiero de los colegios en América Latina
Mattilda, fintech educativa colombiana, cerró una ronda de USD $5.0 millones para expandir su plataforma de administración financiera y pagos digitales dirigida a instituciones educativas en América Latina.
La compañía ofrece soluciones que integran cobranza, gestión de matrículas, reportes financieros y opciones de financiamiento para familias, digitalizando procesos tradicionalmente manuales en el sector educativo privado.
Los recursos se destinarán a desarrollo tecnológico, expansión comercial en México, Chile y Perú, y al fortalecimiento de alianzas estratégicas con redes de colegios.
Mattilda busca posicionarse como el estándar regional en infraestructura fintech para educación, un vertical con alta fragmentación operativa y creciente demanda por herramientas de gestión integral.
Fuente: MSN
Perspectiva de la Semana
La semana traza un mapa de consolidación industrial selectiva y apuestas tempranas en verticales conversacionales, donde las adquisiciones privilegian márgenes defensivos mientras el capital de riesgo apuesta por infraestructura relacional en economías fragmentadas.
Dormakaba cierra un movimiento táctico al incorporar Avant-Guard Systems que no solo refuerza su exposición en activos críticos como centros de datos y aeropuertos, sino que captura sinergias operativas inmediatas traducibles en beneficio por acción desde el cierre; paralelamente, Holcim integra verticalmente su cadena en asfaltos con PASA, persiguiendo el ambicioso objetivo de derivar 30% de sus ventas netas desde Soluciones y Productos para 2025, mientras el MALBA convierte 1,233 obras de Daros Latinoamérica en un activo cultural de clase mundial que redefine su posicionamiento institucional.
Del lado del venture capital, emergen tres tesis convergentes: Leona Health (USD $1.4 millones liderados por a16z) y Dealism (USD $1.5 millones con foco brasileño) monetizan la infraestructura conversacional de WhatsApp como sistema operativo comercial en América Latina —uno desde healthtech, otro desde "vibe selling" con IA—, mientras Mattilda (USD $5.0 millones) digitaliza la administración financiera escolar en un sector educativo privado históricamente manual y fragmentado.
Para inversionistas, la semana señala que el valor está migrando hacia activos con moats operativos claros —sean capacidades técnicas integradas o plataformas que resuelven ineficiencias estructurales en verticales desatendidos— y que las rondas tempranas mejor capitalizadas apuntan a mercados donde la penetración digital aún deja asimetrías explotables con tecnología existente.
Deal Destacado: Dormakaba adquiere Avant-Guard Systems por USD $12M en ingresos anuales
La adquisición de Avant-Guard Systems por parte de Dormakaba representa una jugada estratégica de consolidación vertical en un sector de alta especialización técnica donde los márgenes operativos son determinantes.
Al incorporar una empresa con ingresos de USD $12 millones que opera el ciclo completo —desde consultoría hasta mantenimiento— en verticales defensivos como centros de datos y aeropuertos, Dormakaba no solo diversifica su exposición geográfica en Norteamérica sino que captura capacidades críticas en automatización de flujo que complementan su portafolio de control de accesos.
La declaración del CEO Till Reuter sobre impacto positivo inmediato en beneficio por acción sugiere que la transacción se estructuró con múltiplos atractivos, probablemente aprovechando sinergias operativas y comerciales que permitirán acelerar la penetración en segmentos de mayor rentabilidad.
Para inversionistas, esta operación señala una estrategia disciplinada de M&A enfocada en activos generadores de valor desde el cierre, evitando integraciones complejas que diluyan retornos en el corto plazo.
Gracias por leernos.
Equipo de Adquiere.co
