M&A en América Latina: qué está pasando realmente con las fusiones y adquisiciones en la región
América Latina vive una etapa de madurez en fusiones y adquisiciones. Este análisis, basado en datos de CEPAL, BID Invest y LAVCA, explora tendencias, riesgos y oportunidades del mercado M&A en 2026.
I. El ciclo cambió
Después de dos años de freno por la pandemia, 2024 fue el primer año en que el M&A latinoamericano volvió a moverse con convicción. La CEPAL reportó más de $193 mil millones en inversión extranjera directa en la región — un aumento del 55% respecto a 2021. Entre el 25% y el 30% de ese monto correspondió a operaciones de fusiones y adquisiciones.
No es solo recuperación. La estructura empresarial de la región está cambiando: empresas familiares que llevan décadas operando de forma cerrada están abriéndose a socios o compradores, corporativos regionales están adquiriendo competidores para ganar escala, y fondos de inversión — locales e internacionales — están desplegando capital en sectores que hace diez años ni existían.
II. Lo que pasó después de la pandemia
Entre 2020 y 2022, la mayoría de los empresarios en la región estaban en modo supervivencia. La incertidumbre financiera redujo los flujos de inversión y pospuso decisiones que llevaban años en la mesa.
Lo que vino después no fue una recuperación lineal. Fue una reconfiguración. El BID Invest reporta que más del 70% de las transacciones cerradas en 2024 involucraron empresas con modelos de negocio digitales o híbridos. La presión por eficiencia operativa aceleró un tipo de operación que antes era rara en la región: la fusión estratégica entre competidores que prefieren unirse a seguir peleando por el mismo mercado.
III. El capital ya no viene solo de afuera
Durante décadas, las grandes operaciones de M&A en América Latina dependían de capital estadounidense o europeo. Eso está cambiando.
Según LAVCA, los fondos de Private Equity con base en la región administran ya más de $110 mil millones en activos, concentrados principalmente en Brasil, México, Chile y Colombia. Por primera vez en mucho tiempo, las adquisiciones transfronterizas dentro de América Latina las están liderando empresas locales — no multinacionales externas. Compran para expandirse geográficamente o para controlar partes de su cadena de valor que antes dejaban en manos de terceros.
IV. Sectores que concentran la actividad
El dinamismo de las fusiones y adquisiciones varía por sector, pero cinco áreas concentran la mayor parte de las operaciones según CEPAL y LAVCA:
1. Tecnología y servicios digitales.
Representan más del 35 % de las operaciones regionales. Startups de software, plataformas de datos y soluciones de automatización se han convertido en objetivos prioritarios para corporativos en expansión.
2. Energías renovables.
Impulsadas por las metas de transición energética, las operaciones en energía solar, eólica y biogás han atraído inversiones de Europa y Asia. Chile, Brasil y Colombia lideran esta tendencia.
3. Fintech y servicios financieros.
El ecosistema fintech latinoamericano —el más activo del hemisferio sur— experimenta fusiones entre plataformas de crédito, pagos y neobancos, con México y Brasil a la cabeza.
4. Salud y biotecnología.
El envejecimiento poblacional y la digitalización del cuidado médico han generado adquisiciones en telemedicina, análisis genético y gestión hospitalaria.
5. Logística y comercio electrónico.
La cadena de suministro se consolida con adquisiciones de operadores logísticos y marketplaces para mejorar tiempos de entrega y márgenes.
Estos sectores comparten un rasgo clave: combinan innovación tecnológica con potencial de escala regional, una fórmula cada vez más atractiva para inversionistas institucionales.
V. Por qué ahora
Cuatro factores explican el momento:
La digitalización no es opcional. La CEPAL reporta que el 94% de las operaciones de inversión privada en 2023 incluyeron componentes tecnológicos — un aumento del 25% respecto a 2018. Las empresas que no tienen una respuesta digital clara son más difíciles de vender y más baratas de comprar.
La liquidez global está buscando retorno. Con mercados en Asia y Europa desacelerados, América Latina ofrece diferenciales de ROI que el Banco Mundial estima en promedio 3.2 puntos porcentuales por encima de mercados desarrollados.
La demografía juega a favor. Más del 80% de la población latinoamericana vive en ciudades, con una media de edad de 30 años. Es una combinación de escala de consumo y adopción digital que pocos mercados emergentes pueden igualar.
Los marcos regulatorios mejoraron. La integración comercial vía Mercosur y la Alianza del Pacífico, junto con reformas en Chile, Colombia y Perú, redujeron los tiempos de aprobación de operaciones transfronterizas en un 18% entre 2018 y 2024.
VI. Los problemas reales
El dinamismo coexiste con fricciones que no desaparecen solas.
La volatilidad cambiaria complica las valuaciones — particularmente en Argentina, donde la devaluación del peso puede cambiar el valor de una empresa de un trimestre a otro.
La asimetría de información sigue siendo el problema más costoso. En mercados con baja transparencia contable, el due diligence se vuelve lento y caro, y muchas operaciones mueren ahí.
La complejidad tributaria entre países — especialmente en impuestos a la ganancia de capital — encarece operaciones transfronterizas que en papel tienen toda la lógica estratégica.
El riesgo político es real. Cambios de administración o reformas sectoriales — como las energéticas en México o las laborales en Chile — alteran el horizonte de inversión de un año para otro.
KPMG LatAm lo dice directo en su reporte 2025: el problema no es falta de capital. Es falta de información estandarizada y predictibilidad regulatoria.
VII. Operaciones que ilustran el momento
Brasil y Chile, energía limpia. En 2024, Brookfield Latin America adquirió proyectos eólicos en ambos países por más de $1,500 millones, construyendo una red regional de generación limpia bajo una sola estructura.
México y Colombia, fintech. Davivienda, el grupo financiero colombiano, compró participación en una plataforma mexicana de pagos móviles para expandir su presencia digital fuera de su mercado de origen.
Argentina y Perú, software exportador. Empresas de tecnología de ambos países fusionaron operaciones para atender clientes en Estados Unidos y Europa con una sola estructura corporativa — y sin los costos de operar dos entidades separadas.
Ninguna de estas operaciones es defensiva. Son movimientos ofensivos de empresas que decidieron que la escala regional es el único camino para competir en serio.
VIII. El papel de Adquiere
En un mercado que crece pero sigue siendo opaco, la infraestructura que conecta compradores, vendedores y asesores importa tanto como el capital disponible.
Adquiere conecta a empresarios, asesores e inversionistas bajo un entorno digital verificado — con visibilidad sobre oportunidades de compra, venta y asociación que de otra forma circulan solo por referidos o contactos personales. En un mercado fragmentado, eso no es un servicio auxiliar. Es parte de lo que hace posible que las operaciones ocurran.
IX. Hacia 2026
La CEPAL proyecta que la inversión privada en la región crecerá entre 3% y 4% anual en términos reales, con energía verde y tecnología como motores. El BID Invest anticipa un aumento del 20% en el número de operaciones medianas — entre $10 y $100 millones — en los próximos dos años.
Chile, Uruguay, Costa Rica y Colombia tienen las condiciones para liderar la siguiente ola de consolidación regional. Brasil y México seguirán siendo el motor de liquidez para toda América Latina.
El capital ya está. Lo que falta — y lo que determinará si este ciclo se sostiene — es información confiable, procesos predecibles y estructuras de gobernanza que generen confianza entre partes que muchas veces nunca se han visto.
Referencias
CEPAL (2024). Informe sobre la Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe. https://repositorio.cepal.org/handle/11362/80564
LAVCA (2024). Latin American Private Capital Industry Data & Analysis. https://www.lavca.org/research/2024-lavca-industry-data-analysis/
LAVCA. The Latin American Private Capital Deal Book. https://lavca.org/dealbook/
KPMG Latinoamérica (2025). Trazando rutas de valor: M&A en América Latina. https://kpmg.com/mx/es/tendencias/2025/11/trazando-rutas-de-valor.html
Banco Mundial. World Development Indicators. https://data.worldbank.org/
