Preguntas Frecuentes sobre la Compra y Venta de Empresas (M&A)

Descubre los tiempos, riesgos y la importancia de contar con un equipo de asesores especializados para asegurar el éxito en el proceso de M&A en México.

oct 19, 2024

La compra y venta de empresas, o fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés), es un proceso estratégico y, a menudo, decisivo para el crecimiento de una compañía. Sin embargo, las transacciones de M&A están llenas de complejidades que pueden hacer que incluso los empresarios más experimentados se enfrenten a riesgos e incertidumbres. Ya sea que estés considerando vender tu empresa o adquirir una, es fundamental entender los distintos aspectos del proceso para tomar decisiones informadas.

En este artículo, respondemos las preguntas más frecuentes sobre la compra y venta de empresas, y te proporcionamos datos actualizados, respaldados por estudios y fuentes confiables.

📑 Contenido

Introducción
¿Cuánto tiempo tarda un proceso de fusión o adquisición?
2.1. Factores que influyen en la duración de una transacción de M&A
2.2. Duración estimada según el tipo de empresa
2.3. ¿Qué dicen los estudios?
¿Cuáles son los mayores riesgos de una operación de M&A?
3.1. Errores en la debida diligencia
3.2. Problemas de integración cultural
3.3. Cambios regulatorios inesperados
¿Es necesario contar con un asesor para vender mi empresa en México?
4.1. ¿Qué tipo de asesores son necesarios?
4.2. Beneficios de contar con un equipo de asesores
Conclusión

¿Cuánto tiempo tarda un proceso de fusión o adquisición?

El tiempo que lleva completar un proceso de M&A puede variar considerablemente. De acuerdo con varios estudios, el promedio de duración de una transacción de este tipo oscila entre 6 meses y 2 años. Existen varios factores que influyen en esta duración:

Factores que influyen en la duración de una transacción de M&A:

Tamaño de la empresa: Cuanto más grande y compleja es la empresa, más tiempo se requiere para revisar la documentación, negociar los términos y obtener la aprobación de las partes involucradas. Las empresas grandes generalmente tienen estructuras más complejas, lo que implica más tiempo en el análisis financiero, legal y operativo.
Complejidad de la transacción: Las fusiones y adquisiciones pueden implicar diversas formas de financiamiento, activos internacionales o acuerdos de múltiples partes. Estos elementos aumentan la complejidad y, por lo tanto, el tiempo necesario para cerrar el trato.
Proceso de debida diligencia: La due diligence o debida diligencia es una etapa crítica en la que se examinan los estados financieros, contratos, pasivos y operaciones de la empresa objetivo. Este análisis puede tardar desde unos pocos meses hasta más de un año, dependiendo de la cantidad de información a revisar y los descubrimientos que se hagan durante este proceso. Si surgen problemas imprevistos, como litigios en curso o activos ocultos, el proceso se puede alargar significativamente.
Negociaciones entre las partes: Las negociaciones pueden ser un proceso prolongado si las partes no están de acuerdo en aspectos clave, como el precio de venta, la estructura del acuerdo o las condiciones de pago. Las negociaciones suelen requerir tiempo para que ambas partes lleguen a un consenso que resulte beneficioso para ambas.

Duración estimada según el tipo de empresa:

Startups o pequeñas empresas: El proceso de venta de una pequeña empresa suele ser más sencillo, con menos complejidades regulatorias y operativas. Este tipo de transacciones generalmente toma entre 6 meses y 1 año.
Empresas medianas y grandes: Las adquisiciones de empresas más grandes, especialmente aquellas que operan en múltiples países o industrias reguladas, pueden extenderse entre 1 y 2 años, o incluso más.

¿Qué dicen los estudios?

Un informe reciente de Deloitte reveló que el 71% de las empresas que participaron en transacciones de M&A en América Latina experimentaron retrasos en el proceso, debido a complicaciones durante la fase de due diligence o cambios regulatorios inesperados. Estos factores prolongaron la duración de los procesos de adquisición y afectaron el resultado final en términos de precio y condiciones de venta.

Puedes leer más sobre este estudio de Deloitte aquí.

¿Cuáles son los mayores riesgos de una operación de M&A?

Las transacciones de M&A presentan una serie de riesgos importantes que pueden afectar significativamente el éxito de la operación. Es fundamental que tanto los compradores como los vendedores estén conscientes de estos riesgos y desarrollen estrategias para mitigarlos. A continuación, te describimos los principales riesgos:

1. Errores en la debida diligencia

La due diligence es el proceso mediante el cual el comprador evalúa todos los aspectos financieros, legales y operativos de la empresa objetivo. Si se cometen errores o se omiten detalles críticos, los compradores pueden asumir riesgos innecesarios, como pasivos ocultos o sobrevaloraciones de activos.

Problemas comunes en la due diligence incluyen no identificar pasivos no revelados, como litigios en curso, deudas ocultas, problemas fiscales o la sobrevaloración de activos intangibles como la propiedad intelectual.

Según un estudio de KPMG, el 79% de las adquisiciones fallidas en 2022 estuvieron relacionadas con errores cometidos durante la fase de due diligence. Para obtener más información sobre cómo realizar una due diligence eficaz.

Puedes consultar el informe de KPMG aquí.

2. Problemas de integración cultural

Uno de los mayores desafíos en una fusión o adquisición es la integración de las culturas empresariales. Cuando dos empresas con valores, estilos de trabajo o estructuras organizativas muy diferentes se fusionan, los problemas de comunicación y la resistencia al cambio pueden minar la productividad y aumentar la rotación de empleados.

Un informe de McKinsey concluyó que el 61% de las fusiones fallidas se debe a problemas de integración cultural en los primeros 18 meses. A menudo, las diferencias en la cultura empresarial no se detectan ni se abordan en las etapas tempranas de la negociación, lo que conduce a tensiones internas y una falta de cohesión a nivel de equipo. Leer más sobre las estrategias de integración cultural en fusiones y adquisiciones en el informe de McKinsey aquí.

3. Cambios regulatorios inesperados

En muchas jurisdicciones, como México, las transacciones de M&A están sujetas a aprobación regulatoria, especialmente si involucran a empresas grandes o sectores estratégicos. Los cambios inesperados en las leyes fiscales, laborales o de competencia pueden impactar el proceso de M&A, a veces retrasándolo o incluso bloqueándolo.

En México, la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) regula las transacciones de fusiones y adquisiciones, evaluando si la concentración de empresas podría afectar la competencia. Si el acuerdo es considerado anticompetitivo, la COFECE tiene el poder de bloquear o imponer condiciones al acuerdo, como ocurrió en el caso de Uber y Cornershop en 2020. Consulta más sobre los procedimientos de COFECE aquí.

¿Es necesario contar con un asesor para vender mi empresa en México?

Sí, contar con un asesor especializado es absolutamente necesario cuando se trata de vender una empresa en México. Este equipo de asesores debe incluir abogados, contadores y consultores financieros, quienes se asegurarán de que la transacción se realice de manera eficiente y cumpla con todas las normativas legales y fiscales. Aquí te explicamos por qué es esencial contar con estos expertos:

¿Qué tipo de asesores son necesarios?

Asesor legal (abogado especializado en M&A):
El asesor legal es indispensable para garantizar el cumplimiento normativo de la transacción. Las leyes mexicanas que regulan fusiones y adquisiciones, como la Ley Federal de Competencia Económica, requieren el análisis y revisión por parte de un abogado especializado. Además, los contratos y acuerdos deben estar bien redactados para proteger los intereses del vendedor. Puedes revisar más información sobre esta normativa en la página de COFECE.
Asesor fiscal (contador especializado):
Un contador especializado es fundamental para analizar las implicaciones fiscales de la venta. El Impuesto Sobre la Renta (ISR) generado por la transacción debe calcularse de manera precisa, y el asesor fiscal puede identificar beneficios fiscales o deducciones disponibles para minimizar la carga impositiva. Más detalles sobre las obligaciones fiscales se encuentran en el portal del Servicio de Administración Tributaria (SAT).
Consultor financiero:
El consultor financiero o bancario ayuda a estructurar la transacción de manera que se maximice el valor para el vendedor. Este experto puede determinar el valor justo de la empresa y asesorar sobre la mejor forma de negociar los términos del acuerdo. Además, el consultor financiero garantiza que la operación tenga sentido a nivel financiero para ambas partes. En Adquiere, estamos para apoyarte desde la valuación hasta la venta de tu empresa.

Beneficios de contar con un equipo de asesores:

Maximización del valor: Los asesores pueden ayudarte a identificar oportunidades para aumentar el valor de tu empresa antes de la venta, ya sea resolviendo problemas internos o destacando activos estratégicos que hagan la empresa más atractiva para los compradores.
Reducción de riesgos: Con el apoyo de expertos, es más probable que puedas anticipar y evitar errores costosos. Por ejemplo, un asesor legal detectará cualquier incumplimiento normativo, mientras que el asesor fiscal optimizará el impacto tributario.
Negociaciones más efectivas: Los asesores manejan las negociaciones para asegurar que obtengas el mejor acuerdo posible, evitando términos que puedan perjudicar tus intereses a largo plazo.
Cumplimiento normativo: México tiene leyes y regulaciones específicas que afectan las transacciones de M&A, y sin el debido asesoramiento, es fácil incumplir

Conclusión

La compra y venta de empresas, o fusiones y adquisiciones, es un proceso estratégico que puede transformar el futuro de un negocio, pero también está lleno de riesgos y desafíos. Desde la duración del proceso hasta los riesgos involucrados y la necesidad de contar con un equipo de asesores especializados, cada aspecto debe gestionarse cuidadosamente para garantizar una transacción exitosa.

Tanto si eres el comprador como el vendedor, es fundamental que dediques el tiempo necesario para preparar la operación adecuadamente. Involucrar a asesores legales, fiscales y financieros desde el inicio puede ayudarte a maximizar el valor de la empresa, minimizar riesgos y asegurar que el acuerdo cumpla con todas las normativas legales y fiscales aplicables en México. Además, un enfoque proactivo en la integración cultural y la debida diligencia puede hacer la diferencia entre una adquisición exitosa o una fallida.

Al final del día, el éxito de una transacción de M&A no solo depende de obtener el mejor precio, sino también de una ejecución cuidadosa y un equipo de expertos que te acompañe durante todo el proceso. Si estás considerando vender o adquirir una empresa, asegurarte de contar con el conocimiento adecuado y el apoyo de profesionales especializados será clave para cerrar un trato beneficioso y sostenible.

Únete a la revolución de M&A

¿Búscas invertir en o adquirir una empresa? ¡Conoce todas las oportunidades!
¿Buscas levantar capital o vender tu empresa? ¡Registrate tu empresa aquí!